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「000876股吧」拜登的新刺激政策即将出台,财报季可能会为美国股市再添一把火

时间:2021-04-22 19:15:10作者:佚名

尽管2021年第一周的第一天就开门了,但美股在新年的第一周以创纪录的高位结束了交易。虽然疫情对经济和就业市场的影响日益明显,但民主党成为参议院多数党,使投资者预测即将到来的拜登政府对加码刺激政策的预期不断增强,市场板块轮换加快。在新的财报季即将拉开帷幕之际,银行股近期的强势表现是否能为市场带来新的动能也值得关注。

新的财政刺激预计将升温

随着两名民主党候选人赢得佐治亚州参议院席位,民主党成为国会两院的多数党。现在疫情还在美国肆虐,疫苗接种进度远远落后于预期,导致经济复苏进程的考验。因此,外界对进一步刺激措施的预期更高。

8日发布的非农就业报告显示,去年12月份美国非农就业岗位减少14万个,结束了此前的反弹,这与美国近几周申请失业救济人数的波动相对应。作为经济重要组成部分的服务业扩张放缓。12月美国Markit服务业最终PMI为54.8,为三个月来最低。IHSMarkit首席经济学家ChrisWilliamson指出,12月份商业活动、订单和就业率的增长率大幅下降,以消费者为导向的企业受到限制。

牛津经济研究所经济学家鲍勃施瓦茨(BobSchwartz)在接受《第一财经记者》(First Financial Reporter)采访时表示,冬季疫情引发的经济低迷已经在劳动力市场有所反映,目前没有好转的迹象,这也使得复苏势头逐渐丧失,但这将进一步加剧外界对更多资金援助的呼吁。

美国当选总统拜登(Biden)定于本周发布一项万亿美元的经济刺激计划,但许多机构认为,民主党在国会的优势不足以让其所有政策提案“畅通无阻”。当然,两党政策立场的对立并不妨碍两党合作。目前,由两党数十名参议员和众议员组成的问题解决者核心小组在制定去年底达成的援助计划中发挥了重要作用。

高盛(Goldman Sachs)首席美国政治经济学家阿列克·菲利普斯(AlecPhillips)指出,美国正在酝酿变革,但立法突破可能不会非常激进,因为参议院的大多数立法仍需要60票。相对而言,国会仍有望通过基础设施、最低工资上调、科技监管和环境政策等方面的立法达成共识。

施瓦茨对《第一财经记者》表示,毫无疑问,民主党对国会的控制将使当选总统拜登制定更多的财政刺激计划,这是最重要的。相比之下,国会山的影响不太可能对政策或经济前景产生实质性影响。他预测,国会将尽快将去年12月通过的600美元刺激支票扩大到2000美元。

此外,美联储的态度也至关重要。施瓦茨分析说,从最近的会议记录来看,FOMC仍然坚持非常温和的政策立场,并密切关注疫情对经济的下行风险,这将对未来的经济稳定和复苏产生重要影响。

盈利季节即将到来

对经济复苏的预期是投资者看到更多市场的最大因素,“统一”的政府往往对股市有利。CFRA首席投资策略师萨姆斯托瓦尔(SamStovall)在报告中指出,自1900年以来,已经有8位民主党总统同时控制了参议院和众议院,美国股市的表现比新政府第一年的平均水平高出6倍,平均涨幅为11.3%。

佐治亚州参议院选举上周也对几只美国股票产生了影响。新能源领域一直受到基金的追捧,对科技行业监管的担忧一度导致Facebook、亚马逊(Amazon)、苹果(Apple)和谷歌母公司Alphabet等大型科技股短期跳水。

部门轮换可能成为新一年市场的主题,行业、非必需品消费品和原材料行业的利润增长预计将远远超过科技行业的利润增长。高盛(Goldman Sachs)全球市场策略师米克贝尔(MikeBell)表示,对于科技股和成长股来说,许多公司的估值已经相当高,受到疫情重创的银行、行业和其他股票预计将迎来机遇。WolfeResearch认为,随着经济复苏,价值股的表现将优于成长股。但是和去年11月不同,这个旋转速度会快很多,最近股市在这个方向波动很大。

即将到来的财报季也有望成为市场的新催化剂。摩根大通、花旗集团和富国银行将于1月15日公布最新收益。FactSet统计数据显示,共有85家公司发布了2020年第四季度收入指引,比预期高出66%,高于历史平均水平。值得一提的是,银行是去年第四季度增幅第二大的行业,许多金融机构修改了盈利预测。

FactSet表示,标准普尔500指数股市去年第四季度的收益预计将同比下降8.8%,这将是自2009年第三季度以来的第三大跌幅。不同行业受疫情影响程度不同,四大行业利润会有所增加,以材料和医疗行业为龙头。七大行业利润同比下降,能源、工业、非必需品类消费品领跌。

企业收入有望见底。分析师预计,标普500指数成份股收入将在去年第四季度同比增长0.4%,六大行业收入将企稳反弹,其中医疗行业领涨,五大行业收入同比下滑,能源和工业板块领跌。展望未来几个季度,该机构预计利润增长将从2021年第一季度开始回升,增长16.5%。远期12个月市盈率为22.6倍,将高于5年和10年平均水平。

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文章作者

樊志敬


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