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【郭俊非银行刘新齐团队】目前建议增加保险板块 股东权益比率

时间:2021-02-05 18:17:33作者:佚名

非白银周视图

从市场表现来看,目前市场最意想不到的一点就是货币紧缩的过程。这对保险行业应该是有利的。但根据我们的路演,市场对保险行业近期的一系列信用风险过于关注,认为收紧货币政策会加剧保险公司面临的信用风险。我们认为,央行货币政策的边际收紧是基于对信贷风险的更大信心。因此,我们认为,当前市场更担心的是保险公司面临的信用风险,而不是实际情况。

基于此,我们建议目前应该增加保险部门。在个股层面,我们最近发布了中国太保深度报告《异地恋,未来可期》,提升了中国太保的推荐度。

我们建议增加以下目标:保险板块:平安/中国太平洋保险;券商板块:华泰证券/中信证券。

下周推荐:

保险板块:平安/中国太平洋保险;

券商板块:华泰证券/中信证券。

本周重要数据

1.本周日均股票型成交量10773亿元(上周11097亿元);截至本周末,2020年两市日均股票成交量为11671亿元。

2.投行业务:截至2021年1月29日,IPO和固定承销规模分别为208亿元和138亿元;公司债券、公司债券和可转换债券的融资规模分别为231亿元、2883亿元和294亿元。

3.融资融券:截至2021年1月28日,融资融券余额16980亿元(2020年1月22日为17085亿元),其中融资余额15552亿元,融券余额1428亿元。目前融资融券余额占a股流通市值的2.62%。

4.股权质押:截至2021年1月29日,全年新增质押股票参考市值1306亿元,其中券商股权质押参考市值393亿元,占比30.09%;股票方面,股权质押业务未质押的市场股份总市值(参考市值)达到62360亿元,其中经纪人未质押的股份总市值达到26748亿元,占比42.89%。

5.保险数据:2020年12月保险业数据:1)原保费收入合计45257亿元, 6.13%(上值 6.46%),其中财产险11929亿元, 2.40%(上值 3.90%),人身险33329亿元,同比。2)总资产23.30万亿元,增长13.29%(以前值 11.46%),净资产2.75万亿元,增长10.95%(以前值 8.53%)。3)保险资金余额较2020年11月增加4729亿元,占总资产的比重由2020年11月的92.52%上升至93.05%。其中,银行存款2.60万亿元,占比-26bp(前值 5bp),债券7.93万亿元,占比-35bp(前值 5bp),股票和基金2.98万亿元,占比 45bp(前值 13bp),其他投资8.17亿元,上月占比 166

6.上市保险公司:1)2020年1-12月,中国人寿保费收入6129亿元, 7.83%同比(前值 8.29%),市场份额19.35%(前值19.75%);平安人寿保费收入4761亿元,同比-3.61%(前值-3.78%),市场占有率15.03%(前值14.61%);太保人寿保费收入2085亿元,同比-1.84%(前值-1.94%),市场占有率6.58%(前值6.82%);新华保险保费收入1595亿元,同比 15.48%(前值 17.20%),市场占有率5.04%(前值5.14%)。2)2020年1-12月,平安金融保费收入2859亿元,同比增长5.51%(上值 7.73%),市场占有率21.04%(上值21.01%);太保财务保费收入1481亿元,同比 10.85%(前值 12.76%),市场占有率10.90%(前值10.89%);PICC金融保费收入4320亿元,同比 0.09%(上值 1.15%),市场份额31.80%(上值31.93%)。

本周行业趋势

1.【摩根士丹利资本国际:沪港通下的科技创新板股票将有资格纳入摩根士丹利资本国际中国指数等相关指数】1月30日,金融协会宣布,在满足其他相关要求的前提下,可通过沪港通投资的科技创新板股票将有资格从2021年5月的半年度指数审核中纳入摩根士丹利资本国际中国指数等相关指数。(彩莲)

2.【央行:要在2021年出台新阶段金融科技发展规划,加强对金融科技创新活动的审慎监管】金融协会1月29日报道,近日,央行金融科技委在京召开。会议强调,2021年要发布新阶段金融科技发展规划,加快金融数字化转型,发挥“技术 数据”双轮驱动作用,帮助构建适应数字经济发展的现代金融体系。完善金融科技监管基本规则和标准,推进金融领域科技伦理治理体系建设,加强对金融科技创新活动的审慎监管。(彩莲)

3.【证监会:以问题导向、随机抽样的方式对初始企业进行现场检查】1月29日,蔡联报道称,证监会发行部副主任李表示,在初始规定发布后,证监会将坚持以信息披露为核心,以问题导向、随机抽样的方式对初始企业进行现场检查。(彩莲)

4.【上海证券交易所发布基础设施证券投资基金公开发行业务办法(试行)】1月29日,彩联宣布,上海证券交易所发布基础设施证券投资基金(REITs)公开发行业务办法。基础设施项目原股权持有人或其同一控制下的关联方参与基础设施基金份额战略配售的总比例不得低于本次募集基金份额总额的20%,其中20%的持有期限自上市之日起不得少于60个月,20%以上的持有期限自上市之日起不得少于36个月。(彩莲)

5.【财政部发布《地方政府债券信用评级管理暂行办法》,债券存续期间每年应跟踪评级一次】金融协会1月29日通报,财政部发布《地方政府债券信用评级管理暂行办法》,自3月1日起施行。要求信用评级机构根据一般债券和特殊债券的特点,客观公正地出具评级意见。开展一般债券信用评级,要以地方经济、金融、债务等为重点。债券经信用评级机构首次评级后,在债券存续期间每年跟踪评级一次,同时关注可能影响偿债能力和偿债意愿的重大问题(如调整债券资金用途等)。),进行不定期跟踪评级,并及时公布评级结果。信用评级机构发生影响或可能影响其地方政府债券信用评级的重大事件时,应立即向财政部报告,说明事件原因、现状及可能造成的后果。(彩莲)

6.【中国太平洋保险将适当提高股权资产比例:进一步加大国债与地方政府债券的长期匹配】1月28日,金融协会独家获悉中国太平洋保险的一份内部交换文件,主要涉及其2021年的内部计划。根据文件,从资产配置方面,公司将增加长期利率债券的配置,进一步增加国债与地方政府债券的长期匹配。同时,在风险可承受的前提下,股权资产的配置将得到适当改善,包括在非上市股权投资中进行一些比例调整,以寻求提高组合的长期投资回报水平。此外,公司决定在2021年实施新的《基本法》,这将有利于董事一级的核心人力,并给予他们更长的增长期和孵化津贴。(彩莲)

7.【非银行支付监管框架暴露,第三方支付躁动】金融协会1月28日报道,中国人民银行近日发布《非银行支付机构管理规定(征求意见稿)》,对第三方支付行业提出新的规范。接受采访的几家支付机构告诉记者,《规定》总体上对中小支付机构有利,但仍有许多规则需要进一步明确。比如业务分类后,不清楚同一个机构是否可以同时获得两个牌照;垄断判定中“市场份额”的统计口径不同等等。但《条例》会给坚持依法经营的支付机构带来更强的支持和制度保障。(彩莲)

8.【上海证券交易所:暂停500ETF基金融券卖出】1月26日,金融协会宣布,根据各证券公司1月25日上报的数据,发现500ETF基金融券保证金已达到该证券上市流通股的75%。根据《上海证券交易所融资融券业务实施细则》第六章第五十二条的相关规定,标的证券的卖空交易从即日起暂停,恢复时间另行公告。(彩莲)

9.【易纲:避免金融技术滥用垄断地位非常重要】据金融协会1月26日消息,中国人民银行行长易纲今天在达沃斯议程对话上表示,央行一直支持金融技术发展,鼓励金融创新,但避免滥用垄断地位也非常重要。(彩莲)

10.【银监会部署加强保险公司偿付能力监管】1月25日,彩联社公布《保险公司偿付能力管理规定》。提到保险公司同时满足以下三个监管要求的,为偿付能力合规公司:核心偿付能力充足率不低于50%;综合偿付能力充足率不低于100%;风险综合评级为b级以上。如果不满足以上任何一个条件,就是偿付能力不达标的公司。(彩莲)

本周公司公告

1.国海证券(000750):公司发布非公开发行股票计划。本次非公开发行股票的对象不超过35个特定对象,包括公司控股股东和实际控制人、广西投资集团及其控股子公司、中恒集团和广西金途,符合中国证监会规定的条件。本次非公开发行不超过1,633,357,654股,以中国证监会批准的股份数量为准。本次募集资金总额预计不超过85亿元人民币。

4.中国太平(966。香港):任命尹昭君先生为本公司副董事长、执行董事、总经理。尹先生亦获委任为本公司薪酬委员会、企业管治委员会及风险管理委员会成员。

5.第一创业(002797):公司于2021年1月28日召开第三届董事会第十九次会议,审议通过《关于任命公司首席风险官的议案》,同意任命王国锋先生为公司首席风险官,任期自公司董事会审议通过之日起,至第三届董事会任期届满之日止。

特别声明:


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