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年内,2210亿元可转换债券批准发行规模同比增长3倍 基金净值查询163803

时间:2021-03-12 21:37:25作者:佚名

可转债发行规模再次扩大。

数据显示,截至11月7日,中国证监会批准的可转换债券数量达到97只,发行规模为2210亿元。与去年同期相比,批准数量增加38项,发行规模同比增长307%。

可转换债券帮助企业直接融资

中国人民大学重阳金融研究所研究员卞在接受《证券日报》采访时表示,可转换债券既可以是债券融资,也可以是股票融资,这对改善企业直接融资具有重要意义。一方面可以积极改善我国债券市场结构,改变国债和金融债的现状,增加企业债券融资比例;另一方面,有利于投资者进入股市,提高资本市场的活力。

“与其他再融资工具相比,可转换债券的发行要求更低,符合发行条件的上市公司更多;同时,今年以来,证监会鼓励发行可转换债券,审核周期相对较短。可转换债券具有融资成本低、发行效率高、稀释股本、节奏平缓等特点,已成为上市公司首选的融资渠道。”金融研究所高级研究员葛守敬在接受《证券日报》采访时表示。

私募基金经理夏告诉《证券日报》记者,从国内可转债的历史来看,基本上所有的可转债最终都转换成了股票。对于发行可转换债券的上市公司来说,这本质上相当于完成了一次增发。然而,可转换债券转换时并不发生资金的可获得性,而是在可转换债券募集成立后,上市公司可以以非常低的利率(一般在0.5%左右)使用资金。因此,从直接融资的角度来看,可转换债券完全可以满足上市公司的需求。同时,目前可转换债券市场需求旺盛,发行可转换债券容易,融资成本低。因此,可转换债券是上市公司很好的融资工具。

超过80%的可转换债券被关闭

今年以来,可转换债券受到基金的好评,市场表现也很光明。数据显示,11月7日,超过80%的可转换债券收盘;沪深可转换债券指数收于336.02点,上涨0.24%。

葛守敬认为,政策层面和企业自身都推动了今年可转债市场的火热。可转换债券是企业有效减少企业债务和直接融资的重要方式,符合国家去杠杆化和降低成本的政策目标,因此受到大力支持。今年以来,可转换债券的发行数量大幅增加。从政策角度看,中央政府发布的《关于促进中小企业健康发展的指导意见》支持企业利用资本市场直接融资,明确鼓励发行可转换债券,并提供政策支持;从上市公司的角度来看,可转换债券具有低成本、高效率的特点,是首选的融资渠道。

卞表示,今年可转债热有很多原因。一是监管部门积极推动,政策放宽。第二,企业也有意愿,因为可转换债券的利率普遍低于普通债券,可以减轻企业的财务负担;同时,投资者也更加活跃。因为可转债和保本股类似,可能会带来更丰厚的利润,投资可转债的专项基金也在设立。这些因素推动了可转换债券市场的发展。

持有到期的可转换债券有两个好处

谈目前是否是持有可转债的好时机?葛守敬认为,对于投资者来说,可转换债券不仅可以持有到期,还可以享受企业快速成长带来的收益,具有增值潜力和稳定安全的双重优势;但赎回条款等具体内容可能会限制投资者的最大回报,可转换债券的利率一般低于同级别普通债券。投资者在选择投资前,需要对发行人的行业发展、业绩和增长潜力进行具体分析,综合考虑各种条款的影响。可转换债券市场的扩张为投资者提供了投资工具,丰富了资本市场产品,是风险分散的重要目标。

“从中长期来看,看好可转债市场,可转债市场继续扩大,流动性和基本面普遍改善,市场发展红利仍在释放。可转换债券将是中长期表现较好的一类资产,或将掀起一波高质量的可转换债券购买潮。”葛守敬说。

卞还认为,从目前的经济金融形势来看,投资者可以把可转债作为一种更好的投资方式。一方面具有债券的安全性,基本可以保证本金不流失。同时,从股市的长期来看,上涨空间很大。如果公司股票上涨,转换成股票可以获得更高的回报。


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