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怡海交易中现金流的定义和作用 正数

时间:2021-02-09 17:10:11作者:佚名

怡海交易沪深300指数介绍及相关问答

由上海证券交易所和深圳证券交易所共同编制的沪深300指数于2005年4月8日正式发布。

沪深300指数简称:沪深300;

索引代码:

上海股市000300

深圳399300

沪深300指数以2004年12月31日为基准日,基准日为1000点。

沪深300指数是从沪深股市中选取的300只a股样本,其中上海179只,深圳121只。

样本选择标准是规模大、流动性好的股票。

沪深300指数样本涵盖沪深市场市值的60%左右,具有较好的市场代表性。

沪深300指数的诞生过程

1998年启动——2001年上海证券交易所第一个研究计划——中国证监会协调沪深交易所联合发展——2003年达成共识——详细设计——

2005年4月8日正式上线

沪深300指数中权重最高的20只股票列表

证券代码证券简称股份比例加权比例市值(人民币)加权市值(人民币)

1 600050中国联通30.67% 40.00% 1735500000000 . 500000000005

2 600900长江电力24.52% 30.00% 166590000000005

3 600036招商银行26.28% 30.00% 1557000000 1771031345

上海机场39.28% 40.00% 46000009

5 600028中石化4.00% 4.00% 1170400000 1170400000

6 600019宝钢15.00% 15.00% 11581090000 11581090000

7 600016民生银行30.15% 40.00% 8441980207 119899177

800002 000个家庭a 82.63% 100.00% 8704188534

9 600005 WISCO股份24.19% 30.00% 777360000 9640740000

10 0000063中兴通讯37.79% 40.00% 903746764545

11 000039中集集团64.92% 70.00% 10000000003.100000003

12 600018上海集管23.28% 30.00% 6925800000。58000 . 00000000005

13 600000上海浦东发展银行22.99% 30.00% 6228000000 8127540000

14 000001深层开发a 72.43% 80.00% 80.00% 23427 . 88888888888

15 600519贵州茅台28.60% 30.00% 4410907657755

16 000858五粮液28.17% 30.00%。59860 . 88888888861

17 600642神能股份22.92% 30.00% 395168888 . 8888888888

18 000088盐田港a 26.10% 30.00% 4361500000 5012370000

19 600029中国南方航空31.25% 40.00% 390000000 4992000000

2000983西山煤电35.64% 40.00% 436080000 . 200001

注:流通市值为2005年3月31日的收盘数据

沪深300指数问答

沪深交易所指数工作组负责人就4月8日正式发布的沪深300指数回答了记者的提问。

问:为什么要发布沪深300指数?

答:沪深市场都有独立的综合指数和成分指数,在投资者中认可度较高,但市场缺乏反映沪深市场整体走势的跨市场指数。沪深300指数的推出满足了市场需求,适应了投资者结构的变化,增加了观察市场走势的指标,进一步为市场产品创新提供了条件。

问:沪深300指数与沪深市场现有指数相比有什么特点?

答:目前市场上的股指,无论是综合指数还是成份股指数,都只是代表了两个市场各自的市场走势,并不具备反映沪深市场整体走势的能力。沪深300指数是反映沪深市场整体走势的晴雨表。指数样本选自沪深股市,覆盖大部分流通市值。成份股是市场代表性好、流动性高、交易活跃的主流投资股票,能够反映市场主流投资的收益。

问:沪深300指数的市场代表性如何?

答:沪深300指数的市场代表性表现在市值覆盖率高,与现有市场指数相关性高,市场上大量优质股票集中在样本股票上。

沪深300指数样本涵盖沪深市场市值的60%左右,具有较好的市场代表性。截至2005年3月底,该指数总市值为21817亿元,占沪深市场的64.55%,流通市值为5934亿元,占沪深市场的58.29%。

指数试运行结果表明,沪深300指数强于上证指数和深证指数,沪深300指数与沪深180指数和深证100指数的相关性较高,日相关系数分别达到99.7%和99.22%,表明沪深300指数能够充分代表沪深市场的股价变化。

沪深300指数样本选股中,排除了ST股、股价波动异常或重大违规公司的股票,集中了一批质量较好的公司。这些公司的总净利润占市场总净利润的83.55%,平均市盈率和市盈率低于整体市场水平,是市场的主流投资目标。所以沪深300指数能够反映沪深市场主流投资的走势。

问:沪深300指数采用了哪些指数编制技巧?

答:沪深300指数主要采用目前流行的分级和依托文件、缓冲区的技术。采用分级和依靠文件的技术,可以在样本公司的股本发生微小变化时,保持用于指数计算的样本公司股本数量稳定,降低因股本频繁变化而导致的跟踪投资的成本,方便投资者跟踪投资。同样,采用缓冲技术可以在一定程度上控制指标样本周期性调整的幅度,使指标保持良好的连续性。缩小样本股票的调整幅度,可以降低投资者追踪投资指数的成本。

问:与市场上其他跨市场指数相比,沪深300指数有哪些优势?

答:首先,沪深两市在指数的编制和发布方面有着丰富的历史经验,在90年代初推出了国内市场上最早的指数。沪深300指数是在进一步借鉴国际指数编制技术的基础上形成的。

其次,沪深交易所拥有上市公司和市场交易主体的第一手监管信息,在样本选择和严格筛选股票时充分利用这些信息,可以最大限度地降低样本股票的风险。

第三,沪深300指数通过沪深交易所的卫星市场系统实时发布,这是交易所外其他指数编制机构无法获得的技术条件。此外,交易所积极支持指数产品的创新,利用沪深300指数形成在交易所上市交易的创新产品。

问:沪深300指数对投资者有什么好处?

答:沪深300指数具有揭示价格的功能,作为市场股价波动的表征,是反映市场整体趋势的另一个重要指标。该指数推出后,为投资者提供了衡量自身证券投资收益的基本尺度。在此基础上,市场将推出以沪深300指数为跟踪目标的指数基金产品,为中小投资者提供多元化投资渠道,扩大市场机构投资者阵容。

问:沪深300指数推出后会立即推出股指期货吗?

答:股指是股指期货的基础,但沪深300指数推出并不意味着股指期货马上就要推出。从国际经验来看,推出指数期货需要选择一个有一定历史的指数作为标的,沪深300指数需要经过一段时间的市场检验。此外,股指期货的推出还需要特定的市场环境和合适的时间。所以不可能简单的把沪深300指数的推出和股指期货的推出联系起来。

问:沪深300指数的历史是怎样的?

答:早在1998年,沪深两市就开始研究跨市场指数。同期,市场上许多中介机构也对跨市场指数进行了有益的探索。在此期间,沪深交易所成立了专门的跨市场指数研究小组,对国内外主要指数的编制方法和特点进行了详细的研究和借鉴。经过两年多的时间,结合国内市场特点编制跨市场指数的思路已经初步形成。

2001年至2003年年中,沪深两市就指数编制方案、指数计算与发布、指数管理等问题进行了充分交流,就共同编制和发布沪深300指数达成共识。

之后,沪深交易所成立指数联合工作组编制跨市场指数,并开始设计跨市场指数。指数工作组在结合双方指数编制经验的基础上,对指数抽样规则、样本调整方法、计算方法等技术问题进行了反复研究、比较和论证。最后,在大家的共同努力下,沪深300指数设计完成,既借鉴了国际先进经验,又结合了我国的实际情况。

在此期间,指数工作组还讨论了指数计算和公布的技术问题,并于2004年初开始指数试运行。从2004年开始,沪深两市轮流每半年做一次主计算器和主发布器,指数样本按照每半年调整一次的原则进行了两次调整。现在推出沪深300指数的时机已经成熟,沪深两市共同向市场推出了沪深300指数。

问:如何获得使用沪深300指数的许可?

答:沪深300指数是上交所和深交所联合推出的指数,是双方共同拥有的结果。如果机构投资者需要在商业上使用沪深300指数,需要获得沪深交易所的批准,并在签署授权协议后使用。本所积极支持基于沪深300指数的指数产品发展,努力创造条件,进一步拓宽指数产品发展空间。

CSI 300指数的编制方法

沪深300指数的编制目标是反映我国证券市场股价变动的总体情况和运行状况,可以作为投资业绩的评价标准,为指数化投资和指数衍生品创新提供基础条件。

指数成份股样本选择空间:上市交易时间超过一个季度;非ST *,ST股,非停牌股;公司经营状况良好,最近一年无重大违法违规行为,财务报告无重大问题;股价无明显异常波动或市场操纵;排除其他经专家认定无法进入指数的股票。抽样标准是选择规模大、流动性好的股票作为样本股票。

抽样方法是计算样本空间内股票最近一年(新股上市以来)的五个指标,即每日平均总市值、每日平均流通股、每日平均成交量、每日平均成交量。然后将上述指标的比例按照2: 2: 2: 2: 1进行加权平均。然后将计算结果从高到低排序,选出前300只股票。

指数以调整后的股本加权,由加权综合价格指数公式计算。其中,调整后的股本按照分级、依托档案的方法取得。比如一只股票的流通股比例(流通股资本/总股本)为7%,不足20%,那么以流通股资本作为权重;一只股票的流通比例为35%,在区间(30,40)内,对应的加权比例为40%,则以总股本的40%作为权重。

指数成份股原则上每半年调整一次,一般在1月初和7月初,调整方案提前两周公布。每次调整的比例不得超过10%。样本调整集缓冲区,排序在240以内的新样本优先进入,排序在360之前的旧样本优先保留。最新财报亏损的股票原则上不会进入新选择的样本,除非该股票影响指数的代表性。


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